Auf der Zielgeraden Mutares fährt wieder Rekordernte ein

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Die Mutares Holding nebst Tochterunternehmen hat erste ungeprüfte Zahlen für 2025 vorgelegt. Wie es aussieht, wurden alle abgegebenen Prognosen erfüllt ...

Nach vorläufigen Informationen konnte die Mutares Holding (Mutares SE & Co. KGaA) ihren Jahresüberschuss auf 130,4 Millionen Euro nach oben steigern (Vorjahr = 108,3 Millionen. Die Umsatzerlöse, die aus Beratungsleistungen an verbundene Unternehmen und Management Fees resultieren, erreichten im Geschäftsjahr 2025 EUR 106,2 Millionen Euro (Vorjahr = 109,8 Millionen). Das Ergebnis erkläre sich vor allem durch verstärkte Exit-Aktivität im Berichtszeitraum, wobei der vollständige Ausstieg bei Steyr Motors die herausragende und maßgebliche Transaktion zur Beeinflussung des Ergebnisses im Geschäftsjahr 2025 war, wie es dazu heißt. Der Konzern an sich erreichte in Sachen Umsatzerlöse 6,5 Milliarden Euro (Vorjahr = 5,3 Milliarden).

Dynamischer Portfolioausbau bei Mutares

Das Konzern-Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) nach IFRS kam dabei auf 733,5 Millionen Euro (Vorjahr =117,1 Millionen). Das wurde unter anderem beeinflusst durch Gewinne aus günstigem Erwerb (Bargain Purchase) und eben den positiven Beiträgen der Exits des Geschäftsjahres. Das insbesondere um die Einflüsse aus regelmäßigen Veränderungen in der Zusammensetzung des Portfolios bereinigte Adjusted Ebitda [1] konnte für das Geschäftsjahr 2025 auf EUR -27,8 Millionen (Vorjahr = EUR -85,4 Millionen) verbessert werden. Es war insbesondere von den Neuakquisitionen des Geschäftsjahres – allen voran Buderus – sowie von einem weiterhin herausfordernden Umfeld bei Lapeyre und Byldis geprägt, wie es dazu heißt. Dem stünden ausgesprochen erfreuliche Restrukturierungs- und Entwicklungsfortschritte bei Efacec, Donges, SFC Solutions (Teil von Amaneos) und Guascor Energy gegenüber. Mutares hat im Geschäftsjahr 2025 den Portfolioausbau mit hoher Dynamik vorangetrieben und damit die Grundlage für die nächste Phase der Wertschöpfung geschaffen.

Mutares kaufte Player im Wert von 2,5 Milliarden Euro

Im Fokus dieser Aktionen standen insbesondere skalierbare Plattform-Investments, gezielte „Add on“-Akquisitionen sowie die konsequente Internationalisierung des Portfolios, was vor allem in den USA geschehen ist. Mit den Akquisitionen des Geschäftsjahres 2025 hat Mutares Unternehmen mit einem kumulierten Jahresumsatz von rund 2,5 Milliarden Euro ins Portfolio aufgenommen und damit die Basis des Konzerns deutlich verbreitert. Übrigens sind weitere Akquisitionen in den USA sind geplant. Aufgrund der signifikant wachsenden Opportunitäten plant Mutares beispielsiweise den Aufbau eines zweiten US-Standorts innerhalb der nächsten zwölf Monate. Auf Basis der vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 geht Mutares nun davon aus, dass eine in den Anleihebedingungen der Anleihen 2023/2027 (ISIN NO0012530965) sowie 2024/2029 (ISIN NO0013325407) enthaltene Bedingung zum Verhältnis von Konzernnettoverschuldung zu Konzerneigenkapital nicht eingehalten werden kann. Neben Bewertungseffekten seien eine geringere Anzahl von abgeschlossenen Transaktionen mit positivem Effekt auf das Eigenkapital (Bargain Purchase) im vierten Quartal 2025 sowie deutlich erhöhte Verbindlichkeiten für Leasing dafür verantwortlich. Wegen der bereits unterzeichneten Erwerbe von Wartsila Gas Solutions und dem ETP-Geschäft von Sabic erwartet man auch, dass die Finanzkennzahl zu Ende Juni 2026 wieder eingehalten und signifikant unterschritten wird.

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